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[都昌信息] 论股票个股期权与股票配资的区别。

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发表于 2018-5-16 09:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
论股票个股期权与股票配资的区别。
(一)
股票期权:风险可控下的潜在杠杆高收益
股票期权:风险可控下的潜在高杠杆收益投资:
对于股票期权买方来说,股票期权是一种亏损有限,而潜在收益无限的投资工具,最大的亏损额就是支付的期权费用;而潜在收益随股价上涨杠杆倍数放大,其最大特点是风险和收益不对称,是一种典型的以小博大的股票投资工具,期权原理与买保险类似。
股票配资:杠杆高收益伴随杠杆高风险,具体表现在两个方面
1、强行平仓风险:
股票配资一般会设置警戒线和强行平仓线,一旦接近强行平仓线,投资人有两种选择:
(1)不追加资金:如果不能追加资金维持股票仓位,结果就是被配 资机构强行平仓出局,即使后来股票又涨起来,但你已倒在黎明前; (2)追加资金维持股票仓位,但如果股票继续下跌,投资人将陷入 不断追加资金,不断面对越来越大的杠杆亏损,最终可能陷入赌博式 的破产风险中。
股票配资中的强行平仓条款有可能让投资人倒在黎明来临之前,特别是在国内股票市场,庄家在拉升股票之前,经常存在洗仓行为,通过股价大幅上下震荡,洗出低筹码的跟风投资者,如易尚展示案例所示。
而股票期权就不存在这一风险,在股票期权到期日之前,不管股票涨涨跌跌,或者跌幅有多大,都与投资人无关,只要最后股票价格上涨到了行权价格之上,投资人就能获得高杠杆收益。
因此,对于偏好使用杠杆的投资人来说,相比股票配资,股票期权在获取潜在高杠杆收益的同时,不需要承担配资中的各种高风险,是一种最佳的以小博大的新型投资工具。
2、杠杆比例更高
股票期权:天然具有高杠杆的特点:不同有效期限的股票期权,有不同的期权费和杠杆倍数;如3%的期权费,就意味 着33倍的杠杆;5%的期权费,代表着 20倍的杠杆;10%的期权费,代表10倍 的杠杆。目前,一般股票期权的费用在 2%-10%之间,意味着杠杆倍数一般在 10倍至50倍之间。
一般配资比例在1:1至1:5之间, 1:5的配资比例是高风险的杠杆 比例, 意味着买入的股票价格 跌幅不能超过20%,否则面临强 行平仓风险, 投资人的操作风 险非常大,股票价格一个小波 动,就可能导致被强 平出局; 因此,投资人的配资杠杆一般总 会选择在1:5以下。
(二)
场外股票期权与股票配资收益与风险对比
假设条件:
(1)股票期权:A股票,约定价格X元,
3个月期,10%期权费,即支付 100万, 获取1000万的A股 票持 仓;
(2)配资:
按1:4配资,自有资 金2 0 0 万 元 ,
配资800万元,按X价格 买1000万A股 票, 配 资 成 本 : 月 息 1.5%,3个月 36万元。配资损益 计算 扣除配资成本。
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